第二家盈利新勢力，半年凈賺3000萬

據中工汽車網獲悉，8月18日，浙江零跑科技股份有限公司發布2025年中期業績公告。今年上半年，零跑汽車凈賺3000萬元，首次實現半年度凈利潤轉正，成為新勢力中第二家實現半年度盈利的企業；毛利率為14.1%，創歷史同期新高；交付新車22.17萬輛，位居中國新勢力品牌銷量榜首。

零跑汽車管理層表示，基于今年上半年亮眼的業績，公司預計第三季度的總銷量將達到17萬至18萬輛；并將全年銷量指引則從此前的50萬到60萬輛，上調至58萬至65萬輛。展望明年，公司有信心在明年挑戰100萬輛的銷量目標。

當日收盤，零跑汽車市值近千億。

“半價理想”盈利

從2020年“剁椒魚頭”T03上市續命逆風翻盤，到后來依靠“半價理想”低價高配打出市場認可，再到2024年實現全年交付29.3萬輛力壓蔚來、小鵬沖上新勢力銷量榜前三。零跑汽車這些年走過的路雖稱不上是康莊大道，好歹也是憑實力熬過了幾輪“價格戰”的大賽型選手。

業績方面：

今年上半年，零跑汽車實現營業收入242.5億元，較2024年同期的88.5億元，同比增長174%，這一增長主要得益于整車及備件交付量的激增、戰略合作與碳積分交易帶來的收入增加，以及整車銷量增長帶動的相關服務收入提升；凈利潤為0.3億元，經調整凈利潤更是達到3.3億元，相較于2024年同期的凈虧損22.1億元，實現根本性逆轉；毛利率提升至14.1%，單車虧損在銷量提升與成本優化雙重作用下持續收窄，該數據也正在接近特斯拉、理想汽車的水平。銷量提升帶來的規模效應、成本管控工作、產品組合優化等，促進了公司毛利率的提升；經營活動產生的現金凈額為人民幣28.6億元，自由現金流為人民幣8.6億元。

今年上半年，零跑汽車的汽車毛利率在12%左右。這意味著，碳積分交易、技術授權等非汽車銷售業務對毛利率的增長亦有貢獻。對此，零跑汽車副總裁李騰飛表示，零部件外銷這項非汽車銷售業務，今年已經取得了較為明顯的進展，國內的傳統主機廠和公司的兩家合作伙伴都有定點采購。

然而，機遇與挑戰并存。

事實上，相比于追求高端化的策略，零跑汽車選擇了“高配低價”路線，主要聚焦10—20萬元的主流價格區間。在實現了0.3億元凈利潤的背后，是經營利潤仍虧損0.9億元，還曾因研發費用過低受到業內詬病。雖然在端到端智駕等領域有所突破，但在與比亞迪、吉利競爭的中，其價格優勢、成本管控能力面臨挑戰。

“我們相信在上半年的基礎上，公司下半年的整體毛利率會維持良好的水平和趨勢，并爭取實現小幅增長。就2025年全年來看，我們的毛利率預期為14%—15%。”李騰飛這樣說道。

“銷量黑馬”逆襲

“公司目標是在三年內成為全球新能源汽車銷售領域第五或第六，以A、B、C、D四個系列十三四款車型布局6萬元至30萬元市場。”近日，朱江明董事長這樣宣布。今年以來，零跑汽車展現出強大的市場進擊力。而這離不開零跑汽車在新品、技術和海外市場等方面的全方位布局。

銷量方面：

今年上半年，零跑汽車累計交付22.17萬輛，同比增長155.7%；今年7月，零跑汽車全系交付5.01萬輛，同比增長126.9%，連續5個月位居中國新勢力品牌銷量榜首，成為2025年唯一月交付超5萬臺的中國新勢力品牌。

當前，零跑汽車正處于產品周期的密集收獲期。其中：零跑B10于4月10日上市，次月交付即超萬輛，是公司最快交付破萬的產品；零跑B01于7月24日上市，上市72小時鎖單超1萬輛；零跑C10自上市16個月以來，海內外累計交付量突破15萬輛；零跑C11截至6月銷量跨越25萬臺的里程碑；全新C11已于7月10日上市，重塑15—20萬元中型SUV市場標桿……

目前，零跑汽車的銷售服務網絡已覆蓋286個城市，增加了88個城市，且單店店效同比提升超50%。預計到2025年底，將新增覆蓋60個空白市、縣，城市覆蓋率將提升至90%。

在產品布局上，零跑汽車計劃在下半年投放多款新車。其中，零跑B05將會在慕尼黑車展全球首發，并于今年11月在國內上市。同時，零跑汽車最高端的D系列車型，最快將在今年10月進行首次公開亮相。

在技術創新上，零跑汽車將擴充智駕團隊至600人以上，投入超過8億元用于智駕研發。公司還計劃拓展自研零部件對外銷售，通過規模效應降低成本。

在全球市場上，依托Stellantis集團資源網絡，零跑國際已建成超400家服務網點，歐洲市場零跑T03、零跑C10雙車齊發，預計2025年渠道規模將突破550家。

正如李騰飛所說，“我們希望現有的B、C系列車型，在明年都有增量。此外，明年新上市的A系列和D系列車型，我們希望能夠按照零跑的節奏和習慣實現發展。在此基礎上，希望各平臺車型明年都能達到我們對銷量的預期。”