蔚來單周銷量破萬，四季度終于要盈利了？

蔚來造車十一年，累計虧損超過千億，終于要在今年四季度迎來盈利的曙光了？

2025年10月21日，據汽車博主孫少軍發布的蔚來最新銷量動態稱，蔚來在10.13-10.19這一周交付量達到10600臺，這是蔚來年內第二次周銷破萬。雖說這數據尚未得到蔚來的官方蓋章確認，但從下半年蔚來的銷量狀況來看，蔚來的確進入了爆發周期，今年四季度盈利的諾言或將兌現。

蔚來作為早期的造車新勢力，其“生死成敗”對造車新勢力的影響不可謂不大。而車企是否“盈利”是衡量成敗的一個重要標準，就像李斌在去年11月份的內部信上所強調的：“如果未來兩年內無法實現盈利，蔚來將不得不離開新能源汽車的牌桌?！?/p>

好在樂道L90和全新ES8的雙雙熱銷，給蔚來四季度盈利帶來了曙光，蔚來扭虧為盈的檢驗時刻終于要來了。

樂道L90和全新ES8雙雙熱銷

蔚來李斌認為，要在四季度盈利的前提是蔚來需要做好三件事：第一，做好重點車型營銷；第二，供應鏈要保供與降本；第三，按時交付高質量軟件版本。他強調：“四季度就是踏踏實實賣車，踏踏實實把降本措施落實到位，踏踏實實把用戶體驗搞好?！?/p>

從最近蔚來新品樂道L90和全新ES8的熱銷來看，李斌正在把盈利的前提一步步落實。今年8月和9月，蔚來帶來了兩款全新車型——樂道L90和全新一代蔚來ES8。其中樂道L90上市以來持續熱銷、熱交、熱產，兩個月累計交付21626臺，創下純電大型SUV最快交付紀錄。

這無疑給一直飽受唱衰言論的蔚來注入了一劑強心劑，要知道很多車企都是只靠一款爆款產品大紅大紫的，華為鴻蒙智行別看有很多不同的“界”，但真正扛起半壁江山的是問界品牌。更何況蔚來不僅僅是樂道L90爆單，其全新一代蔚來ES8同樣上市即爆單，盡管官方沒有公布訂單，但其大定數量已經超過4萬產能，李斌說的那句話可以作為參考：“全新一代ES8的市場反響超出預期，公司正加緊擴大產能以應對需求?！?/p>

而樂道L90和全新ES8這兩款車的毛利水平都很高，蔚來CFO曲玉在2025年第二季度財報電話會上表示，技術積累、關鍵零部件自研、采購和成本控制，使得樂道L90和全新一代ES8不僅做到競爭力提升，還實現了系統性的全面降本，到今年四季度，樂道L90和ES8的毛利率目標是20%。

蔚來今年第二季度的整車毛利率為10.3%，若這兩款車型真能達成20%的毛利率，那么蔚來四季度盈利的曙光更勝。

蔚來三品牌協同發展初見成效

據蔚來官方數據顯示，蔚來今年9月份交付新車34749臺，同比增長了64%，再創歷史新高。其中，蔚來品牌交付新車13728臺，樂道品牌交付新車15246臺，Firefly螢火蟲品牌交付新車5775臺。

當初蔚來在推出樂道和螢火蟲的時候，就希望這兩個子品牌成為蔚來整體銷量增長的助推劑，形成“高中低”的多品牌戰略，以滿足市場不同用戶群體的需求，實現規模化效應、攤薄研發成本。

從數據上不難看出，蔚來三品牌協同發展的策略初見成效。截止目前，樂道品牌累計交付新車90279臺，firefly螢火蟲品牌累計交付20330臺。如果單獨發力蔚來主品牌是很難做到銷量大爆的，因為蔚來定位高端品牌，此受眾本來就相應較少。正是因為通過把蔚來高端技術下放到樂道和螢火蟲身上，讓這兩個子品牌下沉市場，并取得不錯的反響后，蔚來四季度盈利的可能性才更大。

之前在網上聽過一個說法，大致意思是“為什么累計虧損不到200億的哪吒、極越倒了，而累計虧損超1000億的蔚來還活蹦亂跳的”？用蔚來的話說就是：“蔚來的虧損都是在明面上。”比如高額的研發費用以及換電站這頭“吞金獸”，現在銷量有了起色，剩下的一切都好說。

而且在今年年初，蔚來曾開展過一系列降本增效的行動進行“刀刃向內”的改革以自救，比如引入CBU體系，要求每個大部門都要量化成本，明確支出原因及預期回報，主打讓花出去的每一分錢都能得到回響；再比如多個車型共享平臺底盤、自研芯片平臺等，將研發費用和生產成本分攤，從而提高毛利空間......

從目前的結果來看，這些改革還是產生了一定的績效的。在10月17日的蔚來內部會議中蔚來還透露了一個非常重要的信息，蔚來四季度的營銷、研發費用上限已經確定，由于四季度除了樂道L60換代，基本沒有新車，該花錢的地方非常少。

這意味著蔚來四季度盈利的可能性很大，除非這又是一次“安撫人心”的小把戲。

擎動點評

一家新勢力造車初期虧損其實是一件正常的事，它的虧損中有相當一部分是對未來核心能力的投資，比如蔚來主要是研發以及換電網絡的建設占了大頭。但持續的虧損會消耗掉企業的時間、金錢以及市場、投資者的信心，因此對于蔚來而言，四季度能否盈利至關重要。同期的理想和零跑已經實現盈利，這次也該輪到蔚來了吧？