所以威馬汽車，現在是死是活？

關于威馬汽車的現狀，很難評。

說它死了，但它總能絕處逢生。比如最近，威馬汽車前腳確認在港上市無望，后腳就迎來新的“白衣騎士”。

你說它活了，但停產、裁員、降薪、門店關停、工廠停產、欠租金總部即將搬離，購車小程序無法訪問……這些事，它是一樣都沒落下。

今日，就讓我們結合威馬汽車最近的“被收購大計”，來評一評它是死是活。

沒了APOLLO出行，但有開心汽車

借殼上市，是威馬汽車想要活下去的關鍵。

對于這一判斷，估計大家都不會有多大爭議。但威馬汽車，能實現借殼上市？

9月10日，威馬汽車通過其官博發布了“威馬汽車自愿終止與Apollo出行在港交所的RTO進程。目前威馬汽車仍是Apollo出行的重要股東，未來將繼續支持Apollo出行的發展”的消息。

該消息一出，業內都在可惜威馬汽車失去港股上市機會的時候，不少人還因威馬汽車第三次沖擊IPO失敗而給威馬汽車下發了“死亡通知書”。

結果第二天，也就是9月11日，開心汽車官微就宣布，已與WM Motor Holdings Limited（威馬汽車）簽署了非約束性并購意向書，計劃增發一定數量的新股并購其股東持有的100%股權。不過，有關增發新股的數量以及收購價格等信息并未有所披露。

如此來看，在被收購以期獲得存活資本的路上，威馬汽車前腳沒了APOLLO出行的援助，后腳就有開心汽車的舍命相救。

所有的交易、合作都是為了利益

但開心汽車，為什么要救威馬汽車這個“病秧子”呢？自然是有利可圖。

要知道，成立于2015年底的威馬汽車，雖然風光不在，但好歹也曾與蔚小理一起被稱為造車新勢力“四小龍”，其底子還是不錯的。不僅擁有兩座工業4.0標準的智能制造基地，還在整車集成、三電系統、智能座艙、自動駕駛等領域擁有自己的核心技術。

目前，威馬汽車已經研發成功并且批量交付E5、EX5、EX6、W6四款車型，同時還有待交付車型M7。而威馬汽車不僅在中國約200個城市交付超10萬輛智能純電乘用車，其海外市場布局也有突破，目前已在歐盟、中東、東盟、北美等地具體推動多元化合作項目。

而開心汽車董事長兼CEO林明軍在官宣推文中坦言：“威馬汽車時尚科技的品牌和產品定位和開心汽車的發展規劃非常吻合；通過這次并購合作，威馬汽車也將擁有更大的資本舞臺，更好地推動智慧出行產業的發展及落地！”

果然，在生意場上，所有的交易和合作，自然都是為了利益。

威馬汽車還是生死難料

剛與Apollo出行終止在港交所的RTO進程，就迎來開心汽車這位白衣騎士，乍看之下威馬汽車是不是有救了？但其實不盡然。

停產、裁員、降薪、門店關停、工廠停產、欠租金總部即將搬離、購車小程序都無法訪問……以上種種，都不是深陷經營危機的威馬汽車能夠解決的。

而且在2019年-2021年，威馬汽車凈虧損分別為41.5億元、50.8億元和82.1億元，三年累計凈虧損174.4億元。截至2022年3月底，威馬汽車賬面現金及現金等價物就僅剩下36.78億元，而債務卻有89.5億元。威馬汽車是想干什么都不行，畢竟資不抵債。

就連在微博搜索“威馬汽車”，彈出來的也是“威馬汽車直營店和經銷商大批關門”“威馬汽車回應全員停薪留職”“黃岡威馬工廠幾乎成空城”等熱搜詞條。

威馬汽車有多難，想必也不用做過多介紹了。

那開心汽車的經營情況如何呢？

筆者查找資料發現，開心汽車創建于2015年，于2019年5月登陸納斯達克，是中國第二家在美上市的二手車企業。2021年8月，開心汽車宣布成立新能源汽車事業部，正式進軍新能源汽車領域。

而在宣布收購威馬汽車的一個月前，開心汽車在官網宣布，完成對 MORNING STAR AUTO INC.(簡稱茂林斯達)的收購，茂林斯達（主要生產微型電動車）正式成為開心汽車全資控股子公司。

從二手車經銷轉向新能源汽車制造，可見開心汽車已經開始轉換賽道。而這也是開心汽車董事長兼CEO林明軍所說的“威馬汽車時尚科技的品牌和產品定位和開心汽車的發展規劃非常吻合”所在。

但開心汽車自己似乎過得也很一般。開心汽車財報顯示，在2020年-2022年期間，開心汽車分別虧損16.6萬美元、1.966億美元和8470.6萬美元的凈虧損，三年累計虧損2.81億美元，約合人民幣20.44億元。

而且，截至2022年底，開心汽車的經營性現金流為負值，說明開心汽車未來可能無法實現或保持盈利，其盈利能力是存疑的。這也是筆者說開心汽車收購威馬汽車是在舍命相救的原因。

不難發現，雖然走了APOLLO出行，來了開心汽車，看似是好消息，但對于威馬汽車來說其情況依然不容樂觀。

且不論開心汽車自身經營情況如何，單是雙方簽署的是非約束性并購意向書、最終能否“喜結連理”還未成定局這一情況來看，威馬汽車依然是生死難料的局勢。

也就是說，何時錢到賬，威馬汽車就何時有機會生還。

當然，開心汽車最終能否救活威馬汽車，還需市場和時間給我們答案。但可以肯定的是，現如今新能源汽車市場的競爭已經進入白熱化階段，不止威馬汽車，天際汽車、愛馳汽車、奇點汽車、拜騰汽車等車企也在相繼停工停產。若新能源汽車市場再經一番優勝劣汰，留下來必定是有自研技術、符合市場發展趨勢的選手，這樣消費者也能在市場買到品質更可靠的產品。看著，也不全然是壞事……