威馬復活，一場“鬧劇”or“爽劇”？

作為曾經的造車新勢力頭部玩家，威馬的快速崛起和隕落，曾讓業界唏噓不已。但今年下半年以來，關于它將復活的傳聞始終甚囂塵上。

雖然筆者對此始終半信半疑，畢竟市場已經內卷到這個程度，就算復活了又有多少勝算？

然而就在今天（11月3日）下午，威馬汽車通過官方公眾號發布了一張“念念不忘 必有回響”的海報，并配以“好事將近，敬請期待”的標題。

這就讓人由不得不信，威馬可真要復活了！

事實上，早在今年9月6日，威馬就通過官方賬號發布了一篇《致供應商白皮書》。

《白皮書》表示，威馬的四家公司——威馬汽車科技集團有限公司、威馬智慧出行科技上海股份有限公司、蘇州威馬智慧出行科技有限公司、威馬汽車制造溫州有限公司，已于2025年4月3日經法院裁定批準重整計劃，并由深圳翔飛汽車銷售有限公司接管。

而翔飛接管后的新威馬汽車，制定了明確且激進的“三步走”發展規劃。

一、復興階段（2025-2026）：2025年9月復產EX5和E5車型，確保年產銷1萬臺，并爭取達到2萬臺。同時在泰國建設KD工廠，開拓東南亞、中東、中亞、歐洲等海外核心市場，爭取2026年出口占比達30%。

二、發展階段（2027-2028）：力爭年銷達到25萬-40萬輛，并推進高階輔助駕駛車型量產，AI技術研發、生產、營銷全鏈條，同時啟動IPO籌備。

三、跨越階段（2029-2030）：2030年挑戰年產量100萬臺、營收1200億元目標，構建智慧出行生態圈，成為行業新標桿。

產品層面，新威馬將于未來五年推出10款以上新車型，包括涵蓋A00級、A0級、A級、B級、C級的轎車、SUV、MPV、跨界車等，包括純電和增程。

渠道方面，采用Store（銷售店）+Station（交付/維修/鈑噴）+Spot（社區加盟店）+股東生態合作伙伴（經銷店）模式，實現國內100%銷售網絡覆蓋率。

此外，新威馬將在2025年底前保底生產1萬臺EX5和E5（力爭2萬臺），并實現收入10-20億元。還將引入A00級轎車和小型SUV，合計產量1萬臺。2026年實現產量10萬臺，營收近百億。2027-2028年將銷量擴大至30萬輛以上。

而為了保障新威馬順利復工復產，深圳翔飛將投資10億元用于設備升級、供應鏈恢復以及產品開發等。同時，新公司已組建143人的專業團隊，包括78名翔飛員工和55名前威馬員工，并還在招聘，最終形成400人規模的核心團隊。

只不過，這個計劃雖然看起來有模有樣，但從官宣的那一天起，外界的質疑聲就從沒有停止過。

首先，接管威馬的深圳翔飛被媒體“扒了個精光”。

據稱，該公司成立于2023年9月，剛好也是威馬申請破產的時刻。而翔飛實際控制人黃晶，是寶能汽車子公司昆山寶能的實際控制人。這說明，接盤威馬的其實是寶能系。

而熟知寶能系這些年發展的人都清楚，寶能集團及其汽車板塊早已經深陷困境。截至2025年6月，寶能汽車集團被執行金額超120億元，深圳寶能投資集團被執行金額超500億元，實控人姚振華本人也被列為了失信被執行人。

有行業人士認為，由于寶能汽車已經信譽崩塌淪為負資產，因此寶能集團希望通過“翔飛”這個新的白手套，獲得新的融資機會和地方政府支持，并得到威馬汽車的一系列資產。

畢竟，雖然威馬也深陷泥沼，但它不僅擁有新能源汽車生產資質，還在湖北黃岡、浙江溫州建立了兩座工廠，年產能分別為15萬輛和10萬輛，比寶能原有的燃油車產線（觀致）更加先進，也更便于在這個新能源時代講故事。

但問題在于，自身欠債就超過了500億的寶能，要如何盤活欠債200億的威馬？翔飛的初期投資10億元，對于威馬來說只是杯水車薪，后續的投入如何保障？

此外，威馬積累的核心技術基本停留在四年前，如今早已經落后于整個行業，核心技術團隊也隨著企業破產而流失，如何保證能在短時間內追上并重新成為行業標桿？

再者，威馬因為長期拖欠供應商貨款、售后服務癱瘓等原因，品牌同樣陷入了信任危機。就在今天威馬公眾號推文的下方，就有大量老車主吐槽。而寶能自身沒有運作汽車的成功經驗，它怎么讓威馬重回正軌？

另一方面，在這個威馬“復活”的關鍵時刻，創始人沈暉的行蹤和在其中發揮的作用，也始終是個謎。

此前有媒體爆料，沈暉目前已身在海外，其家人也已遷居美國。那么，官網顯示仍擔任“威馬汽車創始人、董事長及CEO”的沈暉，是否會回國開展工作？新威馬的管理層都有哪些人？

在這些疑問沒有得到解答之前，外界將很難相信威馬汽車能被成功復活。或者，只是寶能系的又一次故技重施？就像當年收購觀致那樣。

據悉，威馬汽車成立于2015年，曾是國內造車新勢力的佼佼者，銷量、聲勢都一度和“蔚小理”并肩。但從2020年開始，威馬銷量開始下滑。2022年相繼爆出全員降薪、工廠停產、經銷商閉店等消息。

與此同時，2020年、2022年和2023年，威馬先后沖擊科創板、港股失敗，徹底斷了上市融資自救的途經。最終企業總負債超200億元，且有多位高管涉嫌違法被調查。

2023年開始，沈暉逐漸從公眾視野消失。這一年的10月，威馬正式申請破產重整。

寫在最后

近年來，行業洗牌的速度明顯在加快，無論是燃油車品牌還是新能源車品牌，跟不上節奏的大多會被清退。所以，此時官宣要“復活”的威馬，怎么看都像一場別有用心的“鬧劇”，尤其它背后的金主，和寶能還有著扯不清的聯系。