朱江明第三次增持彰顯零跑信心：技術、業績與品牌向上的三重印證

10月20日，零跑汽車公告顯示，公司創始人、董事長兼CEO朱江明完成兩年內第三次增持，疊加單一最大股東集團累計增持金額達8.5億港幣。

在新能源汽車行業從“價格競爭”向“價值競爭”加速轉型的關鍵節點，這一動作絕非簡單的市場表態，而是朱江明基于零跑十年技術積淀、市場業績突破與品牌升級布局的戰略篤定的體現。

從創始人的持續加持到全鏈路能力的系統性突破，零跑正以清晰的發展邏輯，在激烈的行業競爭中構建起獨特的核心優勢，為市場和投資者提供了一份兼具確定性與想象力的價值答卷。

01增持定調：創始人躬身入局的信心錨點

此次增持最引人矚目的，是朱江明“兩年內三次增持”的連續性與“累計相關主體增持超8.5億港幣”的規模性，這兩組關鍵數據背后，是創始人對企業價值的深度認可與長期承諾。

作為電子工程師出身、擁有逾三十年技術研發與企業管理經驗的創業者，朱江明的每一次增持都精準對應零跑的發展關鍵期——從初期技術路線的確認，到中期規模擴張的攻堅，再到如今品牌向上的突破，其個人信心與企業發展深度綁定，形成了“創始人信念-企業戰略-市場成果”的正向循環。

從企業責任維度看，朱江明的增持行為更體現了對投資者利益的維護與企業穩定發展的擔當。

在新能源車企普遍面臨盈利壓力與市場波動的背景下，創始人真金白銀的投入，有效緩解了市場對企業現金流與發展前景的擔憂，為股價穩定提供了重要支撐。

朱江明在群訪中曾明確表示，零跑不刻意維護股價，而是專注做好產品與業績，這種“務實主義”與持續增持的“信心表達”形成互補，讓投資者看到了企業“踏實做事、長期主義”的發展底色。

從行業周期視角觀察，此次增持恰逢新能源汽車行業四季度的“黃金競爭期”。

數據顯示，2025年中國新能源汽車銷量（含出口）預計達1650萬輛，國內市場滲透率有望突破55%，消費需求從政策驅動轉向市場驅動，增換購用戶占比持續提升，對高端配置與優質體驗的需求日益凸顯。

零跑在這一節點的增持動作，不僅是對自身產品競爭力的自信釋放，更傳遞出對行業“價值競爭”趨勢的精準把握，為行業格局的重塑注入了重要變量。

02成果支撐：多維利好構筑的增長基石

朱江明的持續增持并非空穴來風，2025年零跑在技術突破、市場業績、行業地位三大維度的亮眼表現，早已構筑起堅實的增長根基，讓每一次增持都有充足的事實支撐與數據背書。

技術層面，零跑以“全域自研”戰略打破了行業技術壁壘，10月16日發布的旗艦D平臺及首款車型D19，成為其十年技術積淀（2015-2025年）的集大成者。

該平臺一舉實現六大行業首創：混動領域搭載全球最大80.3度電池，首創增程CTC技術，通過門檻集成排氣系統與航天級氣凝膠方案，將排氣管路空間大幅縮減，為電池布局創造條件，實現500km純電續航。

純電領域首發115kWh超級混合電芯，破解電池“能量-安全-壽命”不可能三角，滿足2026年最新電池國標，短路后72小時不起火、不爆炸。

智能領域首發雙8797中央域控，以1280TOPS算力支撐VLA輔助駕駛與端側大模型座艙，實現車位到車位的全場景通行。

駕控領域LMC 2.0底盤系統，具備高速雙輪爆胎控制、3.6米級圓規掉頭等頂級功能，配合雙腔閉式空懸與CDC減振，打造“魔毯般”的平順體驗。

安全領域采用九橫三縱四連環籠式車身設計，2000Mpa回形五重鋼A柱技術強化車身防護；舒適領域首創車規級森野氧艙，將制氧機融入汽車，開創健康出行新維度。

這些技術突破的背后，是零跑“核心技術自研自造”的堅定布局——研發人員占比達80%，占整車成本65%的核心零部件實現自主研發與生產，從三電系統到智能化架構均掌握核心自主權。

這種技術掌控力不僅讓創新快速落地，更實現了成本的精準控制，例如通過驅動發電一體機的創新設計，減少一組電機及對應的電控系統，既實現了幾十公斤的減重，又降低了數千元成本，為“高端配置+親民價格”的策略提供了技術與成本雙重支撐。

業績層面，零跑已成功邁入“規模與效益雙提升”的良性循環。2025年1-9月，零跑累計交付量達395516臺，連續7個月月交付量位居新造車勢力榜首，其中9月單月交付量突破6萬臺，創下年內新高并刷新中國造車新勢力交付歷史紀錄。

更具里程碑意義的是，2025年上半年零跑首次實現半年度凈利潤轉正，毛利率同步創下歷史新高，成為中國造車新勢力中第二家實現半年度盈利的企業。

這一成績的取得，源于規模效應與技術降本的雙重作用：隨著交付量持續擴大，研發成本與固定成本被有效攤?。欢蜃匝袔淼牧悴考杀緝瀯荩屃闩茉诒３之a品競爭力的同時，成功打開盈利空間。

朱江明在群訪中以杰尼亞與優衣庫的盈利模式對比，清晰闡述了零跑“靠規模取勝”的盈利邏輯——不追求高端品牌的高毛利，而是以大眾化產品、合理定價實現規模突破，最終達成盈利目標。這一邏輯已得到市場的充分驗證。

行業地位方面，2025年9月零跑正式宣布第100萬臺整車下線，成為中國第二家邁入“百萬俱樂部”的新勢力車企。從2015年成立到2025年實現百萬臺交付，零跑用十年時間完成了從行業新入者到主流玩家的蛻變，這一里程碑不僅是產品力與用戶口碑的積累成果，更標志著其在生產制造、供應鏈管理、質量控制、市場渠道等全鏈路能力的成熟。

目前，零跑已在金華、杭州等地布局生產基地，產能規劃與銷量目標精準匹配，為后續發展提供了堅實的產能保障；供應鏈方面，已與寧德時代、博世、采埃孚、米其林等全球頂級供應商建立深度合作，形成“自研核心+頂級配套”的供應鏈體系，既保證了產品品質，又提升了供應鏈穩定性。

03戰略升級：品牌向上打開的未來空間

如果說技術突破與業績增長是零跑的“基本盤”，那么以D平臺為核心的品牌向上戰略，則是朱江明敢于持續增持的“未來增量”，為企業打開了全新的增長空間，也讓零跑的長期價值更具想象力。

零跑以“百萬級體驗、30萬級價格”的定位邏輯，徹底打破了“旗艦產品=高價門檻”的行業潛規則。

基于D平臺打造的首款車型D19，定位科技豪華旗艦SUV，車身長度超5米2，寬度近2米，軸距超3米1，以全尺寸體量帶來寬敞空間；配置上搭載寧德時代電芯、雙8797艙駕一體芯片、米其林低滾阻輪胎、博世R-EPS轉向、孔輝雙腔閉式空懸等頂級配置，內飾采用百萬級Nappa工藝全粒面真皮，更搭載首創的車規級森野氧艙，打造健康出行場景。

但在定價策略上，零跑堅持“以成本定價格”的一貫作風，朱江明明確表示，D系列是“頂配中的頂配、旗艦中的旗艦”，但不會追求更高毛利，而是讓用戶以30萬級價格享受百萬級體驗。

這種“技術普惠”的定位，精準擊中了市場痛點——隨著新能源增換購需求增長，消費者對高端體驗的需求日益提升，但普遍拒絕為品牌溢價過度買單，零跑D19的推出恰好填補了這一市場空白。

為支撐品牌向上戰略，零跑在營銷與渠道端同步推進系統性升級。發布會現場，零跑正式宣布費翔出任D系列代言人，此次合作并非簡單的流量綁定，而是品牌氣質與代言人形象的深度契合：費翔作為演藝界的“常青樹”，以低調務實的作風、經得起時間考驗的專業實力，與零跑“十年磨一劍、專注技術沉淀”的品牌調性高度匹配；雙方都秉持“不沉迷流量、追求長期價值”的理念，這種精神共鳴讓代言合作更具說服力，有效提升了D系列的品牌格調。

渠道方面，零跑摒棄了“全面鋪開”的粗放模式，轉而聚焦北上廣深等一二線核心城市，選擇核心地段布局優質網點，提升門店的展示形象與服務能力，讓渠道質量與產品定位相匹配。

正如零跑副總裁周穎所言，選擇浦東美術館舉辦發布會、邀請費翔代言，都是為了讓用戶“靜下心來感受D系列的質感與技術底蘊”，這種精細化的營銷與渠道策略，為品牌向上提供了有力支撐。

未來規劃的清晰落地，進一步強化了零跑的長期增長預期。根據朱江明在群訪中披露的戰略，2026年將成為零跑的“產品大年”，計劃推出2-3款D系列產品及2款A系列產品，完成從入門級到旗艦級的全產品矩陣覆蓋，滿足不同細分市場需求；智駕領域將加速突破，依托雙8797芯片與VLA世界模型輔助駕駛系統，計劃在2026年上半年躋身行業第一梯隊，縮短與頭部玩家的差距。

海外市場方面，通過與Stellantis集團的合資合作，零跑已實現全球化的“加速度”突圍，目前已進入歐洲、中東、非洲及亞太地區的30多個國家，建立近700家銷售服務網點，其中歐洲市場網點超640家；2025年1-9月，零跑海外市場累計交付超3.7萬臺，曾在2025年8月超越比亞迪登頂德國純電市場，展現出強勁的全球競爭力，海外業務已成為零跑重要的“第二增長曲線”。

從朱江明的三次增持，到D平臺的技術突破、業績盈利的轉正，再到品牌向上的清晰布局，零跑的每一步發展都緊扣“技術創新、用戶價值、長期主義”的核心邏輯。在新能源汽車行業從“高速增長”向“高質量發展”轉型的關鍵階段，零跑以全域自研構建技術壁壘，以規模效應實現盈利突破，以技術普惠重塑品牌價值，不僅為自身贏得了市場認可，更為行業樹立了“以技術驅動增長”的標桿。

朱江明的持續增持，本質上是對零跑“技術創造價值”理念的信念投票。

隨著產品矩陣的持續完善、智駕能力的穩步提升以及全球化布局的深化，零跑有望在新能源賽道上實現更大突破，逐步成長為具備全球競爭力的世界級新能源車企。而市場與投資者，也將在這份長期主義的堅持中，見證零跑的價值成長與行業地位的持續躍升。