廣汽應(yīng)考：化解埃安的“不安”，尋找自主新突破口

【導(dǎo)語：與“蔚小理”等造車新勢力相比，背靠廣汽集團(tuán)的埃安在起步時相對順風(fēng)順?biāo)潭處啄昃湍芘c比亞迪、特斯拉組成新能源車BAT，一度風(fēng)光無限。然而，車市跌宕起伏，埃安成長路上也不可能一帆風(fēng)順，總會經(jīng)歷一番風(fēng)雨。當(dāng)下的挑戰(zhàn)，對于埃安和廣汽集團(tuán)而言，未必是壞事，或許可以更冷靜地思考，自主品牌下一個“出口”在哪里？】

撰文|李溯婉、編輯|禾 子

廣汽集團(tuán)媒體溝通會原計劃于6月20日9點開始，廣汽集團(tuán)董事長馮興亞以及廣汽集團(tuán)執(zhí)委會委員、品牌營銷領(lǐng)域負(fù)責(zé)人黃永強都提前來到會場。面對行業(yè)驟變、市場巨卷以及近日發(fā)生的“埃安員工持股風(fēng)波”，身為企業(yè)高層的他們遇到挑戰(zhàn)。今年各大車企進(jìn)入生死攸關(guān)的巔峰之戰(zhàn)，接任廣汽掌門人僅4個多月的馮興亞，當(dāng)天出現(xiàn)在媒體面前時，嘴唇上起泡，壓力由此可見一斑。他將一天掰成兩天用，必須要扛住重壓尋找自主的突破口，帶領(lǐng)廣汽集團(tuán)進(jìn)入新的增長通道。

作為廣汽自主板塊的主力軍，廣汽埃安曾沖入全國新能源前三，與比亞迪、特斯拉組成新能源車領(lǐng)域的BAT。但是，隨著新能源車市風(fēng)云突變，廣汽埃安近日“不安”，暴雷、員工股權(quán)認(rèn)購縮水僅退 42%、管理層已獲得全額退款等傳言四起。6月16日深夜，廣汽埃安發(fā)布聲明稱，近期，廣汽埃安監(jiān)測到網(wǎng)絡(luò)上有部分自媒體發(fā)布關(guān)于廣汽埃安員工持股相關(guān)的不實信息，進(jìn)行惡意詆毀和傳播，嚴(yán)重誤導(dǎo)公眾，損害廣汽埃安的品牌形象。對此，廣汽埃安嚴(yán)正聲明：此類言論毫無事實依據(jù)，純屬惡意謠言。四天后，作為廣汽集團(tuán)掌舵者的馮興亞親自面對媒體回應(yīng)此事。關(guān)于埃安的真實情況以及廣汽集團(tuán)自主改革進(jìn)展等，馮興亞差不多花了兩個小時一一詳細(xì)作答，開誠布公，毫不回避媒體所提出一些敏感且尖銳的問題。

如何面對“埃安員工持股風(fēng)波”

“按照協(xié)議，當(dāng)時參與員工持股計劃的所有人，無論是管理層還是普通員工都有5年鎖定期，到2027年屆滿。在鎖定期內(nèi)，如果員工離職就必須退股，并按照上一年的埃安凈資產(chǎn)值計算退還本金。我們就是希望通過這樣的設(shè)置將優(yōu)秀員工留住，一起做好企業(yè)。同時這種設(shè)置對參與員工持股計劃的所有人都是一致的，無論是管理層還是普通員工。因此，不可能存在高管提前全額退款的可能。”馮興亞如是說。

2022年3月，廣汽埃安啟動員工股權(quán)激勵計劃，679名員工及115名廣汽研究院科技人員合計出資17.82億元，以非公開協(xié)議增資方式持有4.55%股權(quán)，人均出資超200萬元。當(dāng)年，問界才正式交付了首款車型，埃安已穩(wěn)坐新勢力頭把交椅，銷量將“蔚小理”甩在后面，前景被各方看好。2022年9月，廣汽埃安完成股份制改造，并計劃擇機上市，隨后10月完成A輪融資，融資額達(dá)182.92億元，釋放17.72%的股份，估值曾超過千億元。風(fēng)光無限的埃安，銷量在2023年繼續(xù)大幅增長77%至48萬輛。

然而，隨著內(nèi)卷加劇，比亞迪、特斯拉等頭部企業(yè)持續(xù)降價，吉利、奇瑞等傳統(tǒng)車企的新能源車不再客氣，“蔚小理”以及零跑等新勢力加快搶占市場，以及新新勢力問界、小米等來勢洶洶，對網(wǎng)約車依賴程度較高的廣汽埃安在私家車市場受到?jīng)_擊，加上其推出的豪華品牌昊鉑未能真正打開30萬+市場，高端化進(jìn)程受阻，2024年銷量未能實現(xiàn)正增長，同比下滑21.9%至37.49萬輛。今年1-5月，埃安尚未止跌，銷量為8.88萬輛，同比下滑11.77%。一些員工未曾想到，投資有風(fēng)險，持股需謹(jǐn)慎，被各方看好的埃安迅速從順境轉(zhuǎn)入逆境中。今年要求離職和退股的員工，股權(quán)兌價是按2024年的凈資產(chǎn)估值，會有一定程度上的折損。

而受國企車企混改難度大、新能源車市環(huán)境變化、政策調(diào)整以及資本市場遇冷等內(nèi)外因素影響，埃安至今未能實現(xiàn)上市。馮興亞分析認(rèn)為，現(xiàn)在并不是廣汽埃安上市的最佳時機。目前，廣汽集團(tuán)最重要的任務(wù)是專心將廣汽埃安估值做大，尋找合適時機再進(jìn)行資本運作，形式可能包括繼續(xù)推動上市，或者集團(tuán)收購等多種方式。未來員工退出的渠道也可能會很多樣，除了上市或者集團(tuán)收購，他們也可以股東方式獲得企業(yè)分紅。“最近，我們跟廣汽埃安和廣汽研究院參與員工持股計劃的員工進(jìn)行過深入交流，目前員工支付利息和本金是沒有問題的，如實在有困難，公司也會盡力給予幫助。”馮興亞如是說。對于近日卸任廣汽埃安董事長一職，他也解釋稱，這是職務(wù)上的調(diào)整需求而并非推卸責(zé)任。

馮興亞強調(diào)，無論是廣汽集團(tuán)，還是廣汽埃安，都跟“車圈恒大”“暴雷”毫無關(guān)系。他對埃安未來上市依然充滿信心。廣汽集團(tuán)是中國汽車行業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)最好的企業(yè)之一，2024年的資產(chǎn)負(fù)債率只有47.6%。這么多年來，廣汽集團(tuán)一直保持穩(wěn)健發(fā)展，即便是廣汽埃安，尋求資本運作也是為了釋放組織活力，而不是、也不需要依賴資本市場來解決發(fā)展的資金問題。

如何找到自主新“突破口”

創(chuàng)業(yè)不易，守業(yè)更難。埃安將何去何從，事關(guān)廣汽集團(tuán)自主板塊未來的發(fā)展。廣汽集團(tuán)從去年11月開始啟動三年“番禺行動”，以二次創(chuàng)業(yè)的決心進(jìn)行改革， 將自主品牌的戰(zhàn)略管控轉(zhuǎn)變成經(jīng)營管控，力爭在2027年實現(xiàn)自主品牌占集團(tuán)總銷量60%以上，挑戰(zhàn)自主品牌銷量200萬輛。作為廣汽集團(tuán)自主三駕馬車之一以及新能源事業(yè)發(fā)展的核心載體，埃安將如何在新能源車市激戰(zhàn)中重歸上行通道？

之前，埃安以先進(jìn)、新潮、高品質(zhì)為品牌定位，如今正從新技術(shù)的全面涌現(xiàn)、新品牌的清晰塑造、新產(chǎn)品的密集投放以及新生態(tài)的全面布局等四大維度升級革新。當(dāng)下，不少人質(zhì)疑埃安網(wǎng)約車占比較高，這一標(biāo)簽使部分C端消費者產(chǎn)生猶豫。接下來，埃安將一方面加大C端消費市場的突破力度，另一方面將瞄準(zhǔn)自動駕駛發(fā)展趨勢和機遇，將發(fā)布專屬B端市場的全新車型形象，并加速L4高度自動駕駛車型量產(chǎn)落地。在新產(chǎn)品方面，埃安今年將密集投放7款新車，除了已上市的埃安UT、埃安Y，下半年埃安霸王龍、埃安RT年款將迎來重大升級，首款多能源戰(zhàn)略車型埃安霸王龍REV、全新的中型MPV、全新的緊湊型SUV車型也將推出。

“廣汽會不斷把優(yōu)質(zhì)資源注入廣汽埃安，包括昊鉑，也會全力打造昊鉑品牌。”馮興亞明確表態(tài)，關(guān)于自主品牌的發(fā)展，賽馬機制肯定會落實，但戰(zhàn)略重點必然傾斜資源，不會平均分配。在新能源汽車轉(zhuǎn)型階段，向新能源方向投入巨資，這是戰(zhàn)略需求，并非厚此薄彼，廣汽旗下企業(yè)對此早已達(dá)成共識。在馮興亞看來，今年進(jìn)入產(chǎn)品大年的昊鉑在沖刺過程中，也會對埃安起到托舉作用。

關(guān)于“番禺行動”的進(jìn)展，馮興亞談到，到目前為止，廣汽集團(tuán)主要做了四件事：打造經(jīng)營型總部、實施自主品牌一體化運營、導(dǎo)入IPD再造產(chǎn)品開發(fā)流程體系和推進(jìn)干部人事改革。其中，廣汽集團(tuán)在自主品牌一體化運營方面，在確保埃安法人獨立性的同時，通過在采購、研發(fā)等核心環(huán)節(jié)設(shè)立共享中心實現(xiàn)資源共享，同時針對不同品牌，又保留財務(wù)和人員的獨立性。這樣既能降低成本，又能繼續(xù)保留競爭機制，讓不同品牌保持活力。他舉例稱，產(chǎn)品開發(fā)流程優(yōu)化之后，縮短研發(fā)周期至18-21個月，降低成本超10%，采購領(lǐng)域整合三大品牌供應(yīng)鏈資源之后，成本也大幅降低，例如某一零部件原先采購價是1500元/件，而規(guī)模采購之后可以降低至650元/件。

通過降本增效搶占國內(nèi)市場的同時，廣汽集團(tuán)還整合資源讓埃安等自主品牌加快從技術(shù)、出海等方面突圍。例如，一旦固態(tài)電池在2026年量產(chǎn)裝車，廣汽集團(tuán)將可重塑競爭壁壘。此外，廣汽集團(tuán)正抓住中國從整車出口向海外生產(chǎn)轉(zhuǎn)型的窗口期，加快海外生產(chǎn)布局，自2023年以來已在尼日利亞、泰國、馬來西亞、印尼等地開展KD生產(chǎn)，現(xiàn)正推進(jìn)巴西、埃及等國家的生產(chǎn)布局，正通過小批量、快產(chǎn)出、一次規(guī)劃、分步實施、滾動發(fā)展的模式穩(wěn)健而快速地推進(jìn)海外市場的布局。

點評

無論是在燃油車領(lǐng)域的傳祺，還是在新能源車領(lǐng)域的埃安，都曾是增速最快的自主品牌之一，這在國企車企中比較罕見。不過，隨著新能源車競爭白熱化，埃安以及廣汽集團(tuán)的創(chuàng)新與變革速度，未必能趕上體制靈活的民營車企和資本推動的新勢力車企。埃安所面對的挑戰(zhàn)是，短期要平衡好銷量規(guī)模與盈利，中期要突破技術(shù)瓶頸與品牌天花板，長期要構(gòu)建全球競爭力。在新能源的生死競速中，規(guī)模只是入場券，技術(shù)高度與商業(yè)模式創(chuàng)新才是終局籌碼。任何改革對于傳統(tǒng)企業(yè)來說都不容易，廣汽集團(tuán)能否通過“番禺行動”賦予埃安新動力并找到自主的新突破口，讓我們拭目以待。

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